重要新規(guī)來(lái)了！城投重組高潮將至？

重要新規(guī)來(lái)了！

2023年2月11日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），將于2023年7月1日起正式施行。

《辦法》一出受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。其中針對(duì)重組資產(chǎn)的規(guī)定發(fā)生重大變化，可能為未來(lái)城投債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解提供了思路。

重組資產(chǎn)幾大關(guān)注點(diǎn)

《辦法》將風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)對(duì)象由貸款擴(kuò)展至承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的全部金融資產(chǎn)，包括債權(quán)等非信貸資產(chǎn)，提出金融資產(chǎn)、重組資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)要求，加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)管理，并明確監(jiān)督管理要求。

其中按照風(fēng)險(xiǎn)程度將金融資產(chǎn)分為五類(lèi)：正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)，后三類(lèi)合稱(chēng)不良資產(chǎn)。五類(lèi)資產(chǎn)分類(lèi)要求具體如下：

具體到重組資產(chǎn)方面：

明確重組資產(chǎn)定義

借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，《辦法》進(jìn)一步細(xì)化了重組的概念。而且，對(duì)其中的“財(cái)務(wù)困難”和“合同調(diào)整”兩個(gè)概念也作出重點(diǎn)、詳細(xì)的規(guī)定，并細(xì)化了符合重組概念的各種情形，這有利于銀行對(duì)照實(shí)施，堵塞監(jiān)管套利空間。

對(duì)重組資產(chǎn)設(shè)置重組觀察期，不得低于1年

《辦法》指出重組觀察期由至少6個(gè)月延長(zhǎng)為至少1年，在觀察期內(nèi)采取相對(duì)緩和的措施，有利于推動(dòng)債務(wù)重組順利進(jìn)行；并且對(duì)多次重組的分類(lèi)作出明確規(guī)定，要求觀察期內(nèi)未按照合同約定及時(shí)足額還款，或雖足額還款但財(cái)務(wù)狀況未有好轉(zhuǎn)，再次重組的資產(chǎn)至少歸為次級(jí)類(lèi)，并重新計(jì)算觀察期。

不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良

根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良，但應(yīng)至少分為關(guān)注，這意味著對(duì)于城投債務(wù)重組，擁有一定的操作空間。對(duì)劃分為不良的重組資產(chǎn)，在觀察期內(nèi)符合不良上調(diào)條件的，可以上調(diào)為關(guān)注類(lèi)，這等于給城投公司一定的喘息空間。如果真的發(fā)生貸款違約或重組被劃為不良，那么城投平臺(tái)也有時(shí)間進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整，地方政府也有時(shí)間和空間進(jìn)行資金支持。

《辦法》出臺(tái)對(duì)城投的后續(xù)影響

近年來(lái)，發(fā)生貸款重組的行業(yè)主要集中于房地產(chǎn)和城投。城投最大的貸款重組莫過(guò)于2022年底遵義道橋56億銀行貸款展期20年，對(duì)市場(chǎng)形成一定沖擊。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月末，遵義道橋有息債務(wù)規(guī)模為458.58億元，其中銀行貸款164.48億元，占比36%。遵義道橋絕大多數(shù)銀行貸款被重組展期，緩解了約34%的債務(wù)壓力。

可見(jiàn)遵義道橋重組規(guī)?；靖采w了存量銀行貸款，節(jié)省的財(cái)務(wù)費(fèi)用可觀，短期能有效緩解區(qū)域債務(wù)壓力，利于區(qū)域債券市場(chǎng)穩(wěn)定。從目前情況來(lái)看，應(yīng)該是成功的，至少債券市場(chǎng)反應(yīng)是良性的，遵義道橋的存量公開(kāi)債券，在二級(jí)市場(chǎng)成交價(jià)格仍然比較正常。除遵義道橋貸款重組外，2020年以來(lái)有多個(gè)地區(qū)亦在公開(kāi)渠道表態(tài)了債務(wù)展期、重組、置換或降息，債務(wù)重組置換意愿較強(qiáng)。

而伴隨著《辦法》的出臺(tái)，不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良；對(duì)重組資產(chǎn)設(shè)置重組觀察期，不得低于1年；對(duì)劃分為不良的重組資產(chǎn)，在觀察期內(nèi)符合不良上調(diào)條件的，可以上調(diào)為關(guān)注類(lèi)；種種關(guān)注點(diǎn)對(duì)貸款重組來(lái)說(shuō)具有一定的利好。所以有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，遵義道橋的貸款重組也許只是一個(gè)開(kāi)始，未來(lái)弱資質(zhì)城投可能都會(huì)面臨貸款重組，或許將來(lái)會(huì)迎來(lái)一個(gè)城投債務(wù)重組的高潮。